高评估利率产品：还是没看到

高评估利率产品：还是没看到

与之前费改放开后，不少公司立刻跟进开发产品不同，目前还没有保险公司抛出开发新产品的消息。“保险公司需要保持理性的定价和承保。”广东一家大型保险公司负责人对南都记者表示，分红险产品在市场上受欢迎程度很高，开放市场定价机制，增强了险企主动性，有利于险企差异化竞争。目前来看，分红险依然可以新旧款分红保险混合销售。保险公司依然积极准备新的品种。

“显然，在降息周期下，保险公司提高预定利率的动力并不强。在目前市场持续降息预期下，预定利率的提高将加大长期的潜在利差损风险。”上述寿险精算师也表示。目前市场上宣传的分红险预期收益率大致在3.5%-5%不等。

“由于分红险收益主要体现在实际分红水平，目前分红险费率放开的实际意义已经不是太大，实际分红水平基本都在4%以上，高的能达到5 .5%，均高于3.5%，可以说之前分红险费率已经间接市场化了。”寿险精算师称。

不过，广发证券分析师指出，不排除后期陆续会有较高收益率的分红险产品出现。“有投资者想等保险公司打价格战时再买入，其实这是个妄想。监管部分在修改条例时就已经想到严控恶性竞争。或许在明年，新产品才会陆续上市。”上述保险公司负责人表示。

“费改对险企的投资能力提出了更高的要求。根据国际经验，利率市场化会增加保险公司在投资端的压力，为获得高收益，利率市场化后会增加公司债、信用债和股票等高风险资产投资，同时负债成本提升，提高了资产负债的匹配管理难度。”中信建投分析师杨荣指出。

过去分红险更看重的是理财功能。“对于普通百姓来说，购买分红保险，具有安全性。客户在购买分红险后，即获得了一份固定有保底的保单收益，具有较为稳定的收益性。”一位大型寿险公司精算师对南都记者表示，分红险还可以帮助客户实现保值增值，有效抵御通货膨胀对家庭资产的不利影响。

值得注意的是，分红险死亡保险金额提高至已交保费的120%，最低保障要求与万能险持平。此前，分红险死亡保险金额只有105%。改革后分红保险产品首年最低现金价值较原来普遍提高20%以上。上述保险精算师表示，这种改变体现了回归保障的监管导向，也有利于为客户提供更高保障。