节后股市连续回暖 增量资金仍尚在观望状态

国庆节后的两个交易日沪深股市连续飘红，随着A股市场的逐步回暖，融资融券余额也逐渐企稳，而场外配资的清查也接近尾声。但市场增量资金不足，业内人士认为，增量资金目前可能仍处于观望状态，但由于普遍仓位较轻，可入市的资金量规模庞大。

融资买入有所回升

根据交易所的数据显示，10月8日，沪市融资余额增加83 .16亿元至5734 .24亿元，这是该数据近7个交易日内的首度回升；深市融资余额增加71 .69亿元至3461 .12亿元。两市融资余额 较 前 一 交 易 日 增 加154 .85亿元至9195 .36亿元。这也是沪深两市两融余额 继9月3 0日 创 下 的9067 .09亿元新低后，再度回到维持多日的9300亿元水平，可以看到，随着A股进入自我修复区间，沪深两市场内两融金额已趋于稳定。

西南证券分析师李佳颖表示，从两融交易情况来看，两融余额继续下降，融资净买入额继续呈现出净流出状态，显示出市场交易活跃度较低，观望情绪浓厚。李佳颖还预测市场将暂时进入一个“上有顶、下有底”的箱体震荡阶段。

另有大型券商两融分析师对此表示，节前两融余额创新低并不意外。结合此前大盘走势来看，筑底仍未明确、资金仍偏好短期主题轮动，而融资盘情绪此时也仍以观望为主，长假前更趋谨慎。而长假过后，受节日期间全球股市受到美联储加息预期推迟等利好因素刺激接连上涨的影响，融资买入明显回升，两融成交及规模也有小幅回升。

该分析师称，从两融余额的增加可以看出，随着场外配资清查接近尾声，两融余额将开始逐步企稳，市场的风险正在逐步出清，两融市场的情绪也开始恢复。但其也表示，随着监管政策的进一步到位，两融余额恐怕已难再现今年上半年的粗放式增长了。在现有情况下，是否放宽两融政策，还有待观察。

事实上，9月30日是监管机构给配资规模在100亿元到150亿元之间的清理整顿截止日，业内普遍将其认为是清理场外配资的“大限”。而10月9日，证监会通报证券期货经营机构信息技术专项检查情况，拟对3家证券公司暂停新开证券账户1个月的行政监管措施，对4家基金公司、1家期货公司也分别做出处罚。不过，证监会这次并未“点名”。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对此表示，上述券商被罚均与“去杠杆”有关，相比前三次处罚较重，本次“暂停新开证券账户1个月”的处罚情节较轻，属于清理“杠杆资金”后期的“冷处理”。