ABS年内发行暴增85% 券商占领九成市场
85%!这是今年以来资产证券化(ABS)一级市场发行金额的同比增长数据。
最新统计数据显示，截至8月3日，今年以来68家金融机构共发行343只ABS项目，发行金额合计5108.32亿元，同比增长85.08%。其中，有52家承销商为证券公司，他们共发行290只ABS项目，涉及发行金额4658.14亿元，占总金额的91.19%。
ABS承销“短频快”
无论是金融机构占比还是发行规模，券商在ABS业务中都占据主导地位。Wind统计数据显示，截至8月3日，年内承揽ABS项目的金融机构中，银行只有16家，累计承揽47只，发行规模397.81亿元。
发行规模排名前20的金融机构中，只有2家是银行，分别为中国银行、工商银行，其余18家均为证券公司。正如业内人士所说，券商相对其他金融机构而言，在ABS业务更占优势。
“券商既可在信贷资产证券化中作为承销商，又可在企业资产证券化作为特殊目的载体(SPV)。”一位ABS承销规模排名前15的券商相关人士称，随着监管和市场的变化，ABS业务也被越来越多的券商纳入重点工作中。
据了解，目前券商资产证券化业务的团队架构大致有资管部门、固定收益部门和投行部门为主导的三种模式。虽然不乏德邦证券这类直接设立一级部门的券商，但多数券商仍会选择投行部门主导模式。
“对于中小券商而言，ABS‘短频快’的特征可以快速提升投行的盈利能力。”一家获得投行牌照才三年的券商相关负责人称，通常券商发行债券项目的周期在3～6个月，IPO项目至少需要3年，ABS项目发行周期更短，一般为4个月。“在IPO项目储备不足、债券发行受市场影响的情况下，ABS的承销就成为了首选。”
据Wind统计，今年以来有9家券商承揽的ABS项目发行规模超过100亿元。其中，德邦证券以1054.9亿元的发行规模排名第一;中信证券(636.01亿元)排名第二;紧接的是招商证券的547.27亿元。中信建投证券、国泰君安证券、国开证券、华泰证券承销的ABS项目发行规模也超过200亿元。天风证券、中银国际则分别承销了118.91亿元和109亿元的ABS项目。
德邦证券独占鳌头
从金融机构承销数量看，目前的排名又有了新变化。
Wind统计数据显示，截至8月3日，德邦证券共发行45只ABS产品，遥遥领先于第二名的招商证券(34只)。中信证券以29只排名第三，华泰证券暂列第四，共发行23只ABS产品。中信建投、国泰君安、广发证券的ABS发行数量也超过了10只。
市场份额上，德邦证券仍占比最高，为20.65%;中信证券市场占比12.45%;招商证券占比10.71%。
德邦证券作为2016年ABS业务的“黑马”，曾给市场留下了深刻的印象。2016年，在企业ABS项目方面，德邦证券以658.32亿元的总量稳居第一，且遥遥领先。排名位列其后的4家金融机构嘉实资本、中信证券、华泰资管、国君资管发行的企业ABS计划均在200多亿级别。
据记者观察，今年一季度，ABS承销规模排行方面，德邦证券超过中信证券、招商证券以及华泰证券等券商，稳居第一名。从企业ABS计划管理人排行来看，德邦证券以超出第二名中信证券三倍之多的发行总额，稳坐第一把交椅。
到了今年5月中旬，招商证券发行21只ABS产品，超越了今年一季度冠军德邦证券。不过，发行规模上，招商证券则排名第三，比发行规模排名第一的德邦证券少了150亿元。但截至目前最新情况，德邦证券无论是ABS发行规模，还是ABS发行数量，都将中信证券和招商证券远远甩在身后。
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