航空板块飙涨背后风险隐忧 徐翔或依然抢购南航

南方航空的第五个涨停板终于引发了航空板块的集体飙涨。这一次，低位航空股上行的逻辑是：低油价与需求增长的复合基本面。而在航空股暴涨之后，也有风险隐忧，油价攀升与人民币贬值则是两把达摩克利斯之剑。

航空股翻身

南方航空3月17日的成交回报显示， 机构专用 席位3月17日继续大笔买入2.62亿元，位列买一席位，买入第二名的是被认为私募牛人的徐翔所使用营业部 国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部，买入2.59亿元。

油价下降被认为是此次航空股飙升的催化剂。

航空业的航油价格直接与国际油价挂钩，航油成本则是航空企业最主要的成本支出。因此，航油价格大幅下跌直接利好航空企业。年报数据显示，2013年，东航、南航、国航的燃油成本分别为306.8亿元、355.4亿元和337.2亿元，分别占营业成本的38.2%、40.8%和40.8%。

申万证券在研究了过去10年航空股的走势后发现，每一次航空股的启动行情初始并非由业绩驱动，而是由特定事件的爆发而驱动的。第一阶段由人民币汇改，第二阶段由油价大幅下跌，目前所处的第三阶段再次由油价下跌引发。

在油价持续下跌的情况下，国家相关部门也适时取消了燃油附加费，机票价格的下降，让飞行成本更低，因而需求的增长也在意料之中。

当一个行业面临成本下降与需求增长的时候，它所能带来的主业收入增长是确定，且迅速的。 3月17日晚间，上海一位公募基金经理向《第一财经日报》记者谈及航空股表现背后的东西。

实际上，航空股上涨的本质原因还是股价低，长期受压制，受到市场轮动资金的攻击，这是市场的规律。牛市来了，所有的股票总要涨，总要找理由。 上海一位私募基金经理如是向记者表示。

叠加了基本面因素，与低股价的优势，航空股的爆发，确实是机构与游资联袂上演。记者注意到，市场最有名气的宁波涨停板敢死队、上海游资、深圳游资均深度涉入航空股。如银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部、华泰证券股份有限公司深圳