小贷融资闯年关：出售资产包与P2P结盟(2)

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小贷融资闯年关：出售资产包与P2P结盟

　　在银行融资不畅的情况下，小贷公司另辟蹊径，逐渐开启资产证券化的融资大门。

　　出售资产包

　　对小贷公司而言，最大的资产莫过于小额信贷资产，经打包之后，可兜售换取资金。由于小贷资产包背后是成千上万个小微信贷关系，单笔小而业务分散，以至于如何设计小贷资产证券化产品并非易事。这便不难理解，近期蚂蚁微贷(前身为阿里小贷)与民生保险发布的支持计划一经推出便受到广泛关注，并为小贷融资指明了新方向。

　　记者从民生保险获悉，民生保险旗下的资管公司民生通惠资产管理有限公司联合蚂蚁金融服务集团(前身为阿里小微金融服务集团)的蚂蚁微贷推出民生通惠-阿里金融1号支持计划已经顺利通过保监会批复，计划募集30亿元资金，可满足蚂蚁微贷平台的20万家小微企业融资需求。以往，保险资金投资方向以银行存款、债券为主，鲜有涉足小贷领域，这项计划的出炉使小贷开始与多金的保险资管机构合作，吸引更多社会资金进入小微信贷领域，发售方式别具一格。

　　这次，民生通惠与蚂蚁微贷合作的民生通惠-阿里金融1号支持计划所对应的投资产品金元宝首年预期年化收益率6.2%；客户持有保单满一年后，可以免费退保。

　　不久前，公司高层到阿里集团走访，探讨保险与互联网金融的合作；高层很早就想改革营销方式，但没想到这么快就推出了产品。民生保险相关负责人在接受新金融记者采访时表示，万能险是一个不错的合作载体，这类理财型的保险品种一般会给投资者承诺一个回报率，可做三五年的短期产品，投资期限与小微贷款的借贷周期十分吻合。

　　在民生通惠-阿里金融1号支持计划中，民生通惠将作为管理人，以产品形式募集资金，购买蚂蚁金融服务集团旗下小贷公司的小额贷款资产，以该基础资产的回收款偿付投资收益，到期向投资者返还投资本息。

　　而根据不同的风险、收益特征，这次支持计划分为优先级(92%)和次级受益凭证(8%)。其中，民生保险万能险金元宝的产品将投资于优先级资产支持证券；蚂蚁微贷则持有全部次级份额。此外，阿里金融1号支持计划还设立了原始权益人收益补足增信项目，即阿里小贷确保基础资产的预期年收益率不低于10%，如果低于10%，阿里小贷负责补足。

　　在民生通惠-阿里金融1号支持计划中，民生保险与蚂蚁金融各有所需。一方面，对于患上资金饥渴症的小贷来说，保险资金的注入无疑将进一步拓宽小贷融资渠道，壮大业务规模；另一方面，当前国内各大保险公司线下厮杀正酣，保险产品同质化严重，仅靠传统渠道进行销售比较困难，业界急盼出现一些新的营销方式。此外，通过民生通惠-阿里金融1号支持计划，保险公司募资后购买小微金融资产会带来比以往更高的投资收益。以往传统渠道销售的万能险年化利率大约3%至4%，而这次支持计划的预期年化收益率达6.2%，保险公司则能够从合作中获得一定的利差收入。