私募入门基础知识

一、什么是阳光私募基金?

私募是相对公募基金而言，通过非公开方式，面向特定投资者(机构投资者或符合条件的合格个人投资者)募集发售的私募基金，主要投向为二级市场。我国首批私募诞生于90年代末期，但长期处于非阳光化状态，“阳光私募”实际是私募阳光化后对私募基金的俗称。

二、私募基金的安全性

目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同，私募基金公司只负责资金的运营管理，资金由银行托管，证券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。

三、私募基金的特点

1、购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广;同时，其起点金额较高，每份投资一般不少于100万。

2、一般收取20%超额业绩报酬，具体以合同规定为准。当私募基金产生盈利时私募基金管理人提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。

3、追求绝对正收益：私募基金管理人的利益和投资者的利益较为一致，主要原因是私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提前的，因此，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。

4、股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。

5、操作灵活：目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿，同时对行业集中度，持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募，其总金额比较小，操作空间大，可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票，更有利于基金经理主动管理能力的发挥。

6、流动性有限制：一般有6-12个月的封闭期或份额锁定期。客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳1%至3%左右的赎回费(目前主流的赎回费规定都在这个范围)具体可参考合同规定。

7、信息披露较少：通常每周、每双周或每月公布一次净值，规模达到5000万的必须有月度信息披露，所有产品需有季度信息披露。

四、私募基金的投资范围

目前而言，最新的监督管理暂行办法里规定：私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

五、私募基金由谁监管?

阳光私募基金是由信托公司、银行、证券公司发起设立并在中国银监会备案。信托公司和银行由中国银监会监管，私募基金公司则由证监会监管。

六、私募基金保证收益吗?

私募基金不保证收益。目前私募基金主要投资于证券市场，所以私募基金和公募基金一样不保证收益。

七、哪里可以查询净值等相关信息?

私募基金净值您可以在相应的信托公司网站、私募管理人网站、以及独立第三方的基金研究机构网站如私募排排网等查询到。

八、基金净值是否是投资人净收益

是的。私募基金公布的净值不仅已经扣除私募管理人的提成，而且已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用，是客户实际所得。

九、能不能部分赎回?

私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回，赎回部分一般不小于10万，赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额(通常为100万)，否则必须全部赎回。

十、要追加投资怎么办?

私募基金可以追加投资，一般是10万起，具体可参考合同或管理人的规定。追加资金按照申购日的净值计算份额。

十一、阳光私募的安全性如何？

    目前阳光私募基金的运作模式主要是：基金公司只负责资金的运营管理，资金由银行或券商托管，证券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。

十二、什么样的人适合买私募基金?

私募基金主力投资品种是交易所和银行间市场的股票及债券，一般最小购买资金要求100万，封闭期在6到12个月，封闭期后每周、双周或每月开放一次，因此比较适合资金量大，对资金流动性要求不高，并具有一定抗风险能力的投资者。

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