每日推荐一股：京蓝科技股东增持彰显信心

京蓝科技(000711)：二季度预计业绩爆发开启成长，股东增持彰显信心

事件： 公司 4 月 22 号公布 2017 年 1 季度业绩报告; 公司下属公司与浙银伯乐、银河金汇、朗盈汽车设立 5 亿基金; 公司与内蒙古凉城县人民政府签署协议;公司大股东月 20 日至 4 月 19 日累计增持公司股份 1%。

一 季度业绩下滑不具备参考性，全年持续看好订单转化收入。公司发布 2017年 1 季度报告， 1 季度实现营收 0.12 亿元，同比降低 55.81%;归母净利润-0.31 亿元，同比下降 427.97%，对应 EPS 为-0.1 元， 公司业绩下滑不具备参考，全年高速增长不受影响。

内蒙凉县再添订单， 一站式综合生态服务品牌威力渐显。 子公司京蓝生态与内蒙古凉城县人民政府签订框架合作协议，主要涉生态治理、 河道治理、生态修复和景区开发等项目合计总投资规模达 30 亿元。

公司与单县的战略合作一方面验证公司实力、品牌已受市场认可，公司经验的累计将使得公司业务能力进一步加强项目经验将树立行业标杆和品牌并使得行业强者恒强。

另一方面公司提供生态+水污染+旅游一体化打包服务彰显公司综合化一站式服务的业务优势，同时 30 亿元的订单侧目表明整个生态领域的市场空间十分巨大，后续复制推广想象空间巨大(雄安设子公司).

管理层战术执行高质高效，再设基金增添外延发展动能。 公司管理层格局广阔，自 2015 年底转型确定以“生态环境产业+互联网”战略目标后，短短 1 年通过一系列的内生与外延发展不断整合产业链上下游。

目前形成“ 无人机植保+水环境治理+生态修复+园林+生态云+产业投资中心”完整生态圈，公司注重产业基金的合作，此前已成立400亿产融基金( 2017-04/2016-10)加上此次再次成立 5 亿产业基金将进一步加快公司在智慧生态方向上的成长加速度和区域扩张速度。

大股东增持彰显信心，后期将继续增持。 大股东杨树蓝天于 2017 年 3 月20日至 4月 19日分别以 31.11和 14.80 (除权后)元/股增持 0.97% 和 0.03%累计 1%。

一方面彰显公司对公司长期发展的信心，另一方面公司现价 16.22距离增持均价为 15.53 具备一定的安全边际同时大股东拟再 2017 年 3 月20 日起 12 个月内继续增持公司股份总数不超过公司总股本的 1%。

投资建议： 看好公司在智慧生态领域龙头地位、品牌影响力和一站式服务优势以及管理层格局和战术执行能力，同时考虑到公司拟收购北方园林综合实力进一步增强以及在雄安新区卡位布局和 405 亿产融基金为公司战略推进保驾护航，小幅上调盈利预测。

预计公司 2017-2018 年营收为30.25( +2.8)、 39.65( +0.5)亿， EPS 分别为 0.53 元、 0.72 元，对应 PE分别为 30x 和 23x，目标价除权后 19.24 元，对应于 2017 年 PE 35 x，维持 “买入”评级。

风险提示： 雄安新区政策不确定性， 整合不及预期， PPP 项目不达预期。