26家P2P平台逾期、坏账率公布 是在自欺欺人？

"行业大部分平台所称的不良贷款率可以说是严重违反常识，甚至是自欺歁人的"。

——在地方监管部门的一场闭门会议上，监管层人士对行业发出了如上思考。

虽然互金行业这几年历经了萌芽、野蛮发展、合规进行时等三个大阶段，但逾期率和坏账率，一直都是"不能说的秘密"。

逾期／坏账率一定程度上代表了平台的风控能力和资产状况，因此，这个数字是投资者最关注的指标之一。

随着监管层信息披露的要求，这层神秘的面纱有望尽快揭开。

但回顾行业现状，目前从少数平台公布的逾期率和坏账率来看，简直五花八门。

那么，从现在的数据中，我们能看到什么呢？

笔者查看了行业内一些平台的数据报告，发现如下平台披露了逾期率、坏账率：

备注：部分平台近期月报中披露的数据为当月逾期率，故仍采用年报作为参考指标。

由于各家平台的统计方式不同，所披露的数据也不统一。就这些平台看，仅逾期率就有项目逾期率、金额逾期率、累计逾期率、当期逾期率等多种表述。为了方便比较，我们将各类逾期统称为逾期率。

披露的数据"参差不齐"，这26家平台中逾期率低于1%的有13家，包括广信贷、道口贷、新联在线、小金理财、理想宝、金开贷6家平台零逾期。剩下的平台多在2%左右。逾期率最高的是人人聚财，贷后逾期率4.96%。

新上线的陆金服也披露了其逾期率，数字也很低，逾期率0.004%左右。根据披露的数据，其待偿借款金额161亿元，逾期金额615万。据客服表示，这一系列数据指的是稳盈安e系列，也就是P2P业务。

坏账方面，10家平台披露了坏账数据，其中牛板金、银豆网、新联在线、小金理财、理想宝5家表示零坏账，还有微贷网、钱牛牛、信融财富3家低于1%，坏账率最高的要数上市平台—宜人贷，净坏账率6%左右。

我们可以看出，各家平台的逾期、坏账数据普遍偏低。

对此，有业内人士表示，网贷平台的真实逾期率起码在5%或以上，零逾期这个事情不可能。部分平台表述，可能在于，他们自己买下了逾期债权或者用风险准备金、担保机构垫付，所以给投资人兑付这头就是零逾期和零坏账。

坏账方面，20家平台中只有7家披露了这一数据，而且坏账率就更低了。那，业内的坏账率如何？

陆金所CEO计葵生曾多次在公开场合揭露行业的坏账率，2015年11月，他说大概在15%-20%之间，2016年1月，这个数字降至13%-17%。而陆金所自身的坏账率大概是5%-7%。

宜人贷财报中披露的四个级别的坏账率也都在5%以上。

说到这，也要提一下红岭创投，去年12月，周世平披露，初步估算8年来红岭累计坏帐资产比例可能在3%—3.8%之间，风险整体可控，但2016年将形成账面亏损5千万元左右。

陆金所、宜人贷和红岭创投，作为行业第一梯队的平台，坏账率尚如此之高，其他平台可想而知了。

那么，投资人对平台披露的逾期／坏账率有什么看法呢？

有投资人认为：如果有的平台资产端拿的很谨慎的话，零坏账也不是没可能的。

更有人并不赞上面的观点：银行抵押贷款都有坏账，何况P2P网贷。有的平台竟然还说零逾期、零坏账，不但平台逃避，连投资人自己都逃避，自欺欺人。

也有谷粒说道：其实平台很多公布的是滚动坏帐率，现在基数少，增速快，当然坏账低啦。零坏账有什么难，很多新开的银行分行前几年坏账都是0的，还没暴露而已。例如拍拍贷去年的成交量是过去几年的和，这么大的分母，什么滚动率都被拉下来了，数据虽有水分但在理的，只是看什么时候彪升而已。