前海私募迎新三板创富盛宴

火爆的新三板市场会是下一个投资“风口”吗？近日，由前海数家金融及金融研究机构联合举办的一场新三板投资小型研讨会吸引了近200名业内人士参加。研讨会就新三板相关政策和私募基金薪酬和股权设置、新三板上市流程等热点进行了讨论，为投资者分享新三板的创富盛宴提供指引。

新三板，全称为“全国中小企业股份转让系统”，是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台。今年以来，随着“全民创业”成为流行语汇，新三板几乎一夜爆红。部分新三板公司股价大涨，以新三板为投资标的的基金供不应求，各类先知先觉的投资者蜂拥而至，新三板的财富效应瞬间凝聚了人气。

新三板即将成为新的创富板

3月21日，由安贝金融和前海深港创新金融研究院主办，前海产业智库、中德财富集团和前海理想金融协办的“阳光私募如何上市——首家阳光私募上新三板干货分享会”在深圳卓越世纪中心举办。

受邀演讲嘉宾华创证券杜加朋介绍了新三板相关政策和私募基金的薪酬和股权设置。他表示，新三板挂牌有多重益处，其中包括可以解决企业融资难题和股权定价问题，对于企业规范公司治理、树立品牌提升形象提供支持与助力。

各个新三板基金的投资人的投资逻辑则通常有三点：第一看行业，尤其是有成长性、国家重点扶持的行业；第二看公司的商业模式和成长性；第三看管理团队的专业和成熟程度。目前，新三板基金投资人主要投资于战略新兴产业、节能环保、医药传媒等产业。

杜加朋认为，最近整个新三板的红火态势主要得力于制度的红利、流动性的红利及高增长性的红利。20年前中国的投资机会是主板，10年前的投资机会是房地产，下一个不能失去的资本市场新机会是新三板，新三板即将成为新的创富板。

“众筹”或将成新三板定增新模式

北京大成律师事务所律师杨其光就新三板上市条件、流程和各地挂牌奖励政策进行了详尽的讲解。杨其光认为新三板定增试水众筹模式，将成为重要融资渠道。在投资者门槛较高的环境下，众筹调动了广泛的个人投资者参与新三板企业的定增，相比公募、私募等产品发行，有其较强的灵活性。

按照现行的规定，投资新三板市场的法人机构的注册资本为500万元以上，合伙企业的实缴出资总额为500万元以上，自然人名下前一交易日证券类资产市值在500万元以上。

对于有意在新三板上市的企业，杨其光说，适合上新三板的企业包括：技术含量高，处于初创期的企业；盈利遭遇发展瓶颈的企业；未来2-3年有上市计划的企业；受政策限定暂时难以上市的企业；寻求并购和被并购机会的企业以及尚未盈利的互联网企业。

针对P2P企业，杨律师表示现在的P2P行业企业普遍资本呈现不足，需要用股权去做融资，所以P2P企业更需要挂牌新三板以便合法募集股权资金。

私募基金迎接财富管理新盛宴

截至3月20日，新三板挂牌公司达2126家，总市值达8199.67亿元，挂牌公司股票成交8.98亿元。安贝金融总经理曹自力称新三板的火爆是一场饕餮盛宴，私募基金可以多种方式参与其中，包括谋求挂牌上市、发行新三板产品、众筹等。

目前，新三板已经被众多基金公司追捧。目前，包括宝盈、前海开源、招商、财通、华夏、南方、九泰、红土创新等多家公司都已经发布针对新三板的专户产品，其中，有较多产品投向的正是新三板企业定增项目。

思考投资总经理岳志斌分享了公司上市新三板的实操经验和幕后细节，包括上市道路上遇到的问题以及注意事项。思考投资是全国首家在新三板挂牌的阳光私募基金管理公司，截至目前，思考投资共发行了20多只类型各异的阳光私募基金，管理的基金规模超过了13亿元。

安贝金融联合创始人张川表示，在前海注册的安贝金融将打造“私募梦工厂”服务，对私募基金提供完善、灵活的金融服务，从资金、备案注册到提供交易系统、专有特色资讯、业绩展示、放大杠杆和产品发行等等，最终延伸出综合性的财富管理平台，目标3年突破100亿元人民币。