麦肯锡：2019年中国不良资产率或飙升至15%
国际著名咨询公司麦肯锡在6月24日发布的一份报告称，用借债方式支持短期GDP增长的模式使中国经济面临硬着陆的风险加大，有关方面公布去年不良贷款率为1.7%，但麦肯锡估计应在7%左右，如果延续该模式，预计2019年不良资产率可能升至15%，届时，每年应对坏账所需的花费就会增长2万亿至3万亿元人民币。
报告还指出，银行面对的另一个挑战是更多低质量的融资渠道，一旦影子银行产品产生违约，银行系统可能会面临流动性风险。
但是，麦肯锡同时指出，中国有能力出资拯救银行业。“中国政府负债约占GDP的50%，将负债增至65%就能为中国新增10万亿元人民币，足以满足极端情境中8万多亿元人民币的结构调整成本。”
麦肯锡近日发布的《中国的选择：抓住5万亿美元的生产力机遇》报告指出，中国财政部表示，截止2016年4月，中国的政府管理着123万亿人民币的资产。加上土地资源带来的税收和外汇储备等，相信中国又能力推动对银行业对拯救行动。
报告强调，考虑到投资主导型的旧模式还在导致债务上升，企业投资回报下降，改革的需要已经迫在眉睫。而如果能够改变该模式，拥抱生产率改革，到2030年其经济规模可能多出5.6万亿美元。
“中国信贷以及运作模式带来的影响，最实质性最严重的问题是资源的错配。”上海交通大学安泰与经济管理学院教授潘英丽也指出。在近期举办的“安泰?问政”论坛上，潘英丽教授指出，新兴产业和现代农业由于没有抵押品，风险又高，很难从银行拿到资金，发展严重受限，也就是说，家庭人口红利转化的高储蓄通过银行更多地配置在低效率的部门。
“转型会带来新的业务模式，中国拥有其他国家没有的规模优势，我们仍然十分看好中国。”麦肯锡全球研究院(McKinsey Global Institute)董事、分析报告的主要作者华强森(Jonathan Woetzel)表示。
根据麦肯锡的数据，中国经济去年创下25年来最小增幅，中国的劳动生产率只是经合组织(OECD)成员国平均水平的15-30%，而债务规模已膨胀至经济规模的2.5倍。
报告还指出，银行面对的另一个挑战是更多低质量的融资渠道，一旦影子银行产品产生违约，银行系统可能会面临流动性风险。
麦肯锡认为，在资产部分，银行面临的最大风险就是公司借贷人在正规领域和影子银行中的大规模违约。此外，银行和影子银行在存款和负债方面均相互联系，这可能成为融资压力的另一个导火索。尽管在今天，这样的联系还不足以对银行系统造成威胁，但如果继续下去，银行将面对更多低质量的融资渠道。一旦影子银行产品大规模违约，可能导致非银机构突然撤出存款并申请偿还，银行系统就将因此面临流动性挑战。银行股本也将有所下降，可能会使银行资本充足率低于巴塞尔协议三规定的安全标准。
而要评估影子银行业务，即通过正规银行体系之外的方式产生的贷款对银行系统产生的影响则更为艰难。影子银行的资产现已经增至约45万亿元人民币(约合6.6万亿美元)，占贷款总额的约20%。我们估计通过中介及其他方式，银行与约60%的影子银行资产相互关联。基于这样的联系，我们认为银行在影子银行业务中的投入可能为约1.6万亿元人民币(约合2,500亿美元)。这将使中国银行体系的整体坏账达到3.9万亿元人民币(约合6,000亿美元)。如此巨大的损失不仅将使现有2.3万亿元人民币(约合3,500亿美元)的贷款损失准备金消耗一空，还会吞噬商业银行约14%的股本，即1.6万亿元人民币(约合2,500亿美元)。中国的大型银行如今能够消化这种程度的损失，小银行却将面临资金亏损的危险。
此外，互联网金融对银行业也带来了一定冲击，但是，重复借贷、虚假借贷等情况也是网贷平台无法回避的问题，多数互联网金融平台都存在信披不到位。
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