节后缘何暴跌 风险事件扎堆

节后缘何暴跌 风险事件扎堆

　　6月13日是端午节后首个交易日，也是5178一周年过后的首个交易日，沪指盘中重挫2%，暴跌原因何在？

　　一、A股解禁洪峰袭来6月份解禁市值将达到2617亿元

　　A股上市公司大股东减持股份近期又达到一波新的高潮。

　　3月以来，随着市场的回暖，产业资本的减持金额开始逐渐高于增持金额。一个较为明显的统计数据是，3月13日当周起至5月底，除去5月15日当周的少量净增持外，其余十一周均处于净减持状态。

　　据记者注意到，6月份以来至少有两家上市公司公告重要股东将减持上市公司股份至多会超过10%。

　　与此同时，6月份A股的解禁市值将达到2617亿元，较5月份的1900亿元环比增加了37.74%。

　　二、端午节期间周边股市暴跌：英国脱欧忧虑加重欧美股市回落

　　上周欧美股市先是冲高，但上周五因市场对英国脱欧的忧虑显著加重而跌。

　　英股一周累计挫1.51%，法股挫2.60%，德股挫2.66%。美股道指一周累计小涨0.33%至17865.34点，标普500股指周跌0.15%至2096.07点，纳指周跌0.97%至4894.55点。

　　英国脱欧公投将于本月23日举行，上周相关民调波动较大，到了上周五，英国某报公布的某项民调结果显示，支持退欧的阵营较支持留欧的阵营领先了10个百分点，领先幅度为一年来最高。

　　此外，本周中段美联储的利率会议也受到重视。目前市场中多数人相信美联储本周会议不会加息，但几乎没人说得清美联储会否暗示7月份将加息。

　　亚太股市上周涨跌互现，日本股市一周微跌0.25%，韩国股市周涨1.60%，中国香港股市一周小涨0.46%。

　　三、1-5月民间固定资产投资同比增长3.9% 增速回落

　　2016年1-5月份，民间固定资产投资116384亿元，同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为62.0%，比去年同期降低3.4个百分点。

　　分地区看，东部地区民间固定资产投资55933亿元，同比增长8.0%，增速比1-4月份加快0.3个百分点；中部地区34175亿元，增长5.7%，增速回落1.1个百分点；西部地区21401亿元，增长2.0%，增速回落0.9个百分点；东北地区4876亿元，下降29.3%，降幅扩大6.2个百分点。

　　分产业看，第一产业民间固定资产投资4086亿元，同比增长17.9%，增速比1-4月份回落0.2个百分点；第二产业58700亿元，增长4.6%，回落1.5个百分点；第三产业53599亿元，增长2.2%，回落1.2个百分点。

　　第二产业中，工业民间固定资产投资58139亿元，同比增长4.6%，增速比1-4月份回落1.5个百分点。其中，采矿业1809亿元，下降11.1%，降幅扩大4个百分点；制造业52868亿元，增长3.9%，增速回落1.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业3463亿元，增长29.1%，增速加快0.3个百分点。

　　四、风险事件扎堆 全球市场开启避险模式

　　随着美联储议息、英国“退欧”公投等风险事件临近，市场避险情绪高涨，上周美国国债收益率创2013年以来新低，德国、日本国债收益率均创历史新低，黄金、日元等避险资产也纷纷走强。分析师认为，面对多重不确定性，投资者风险偏好恐受到打压，金融市场将进入“等待-观望”模式。

　　目前市场分析师对短期风险资产走势多持谨慎态度。总部位于荷兰的资产管理公司荷宝认为，不确定性笼罩英国退欧公投和其他主要市场事件，这导致市场担忧占上风，如果英国“脱欧”，可能将导致市场混乱，金融市场将进入“等待-观望”模式。荷宝对股票的投资策略保持中性。

　　不过荷宝分析师卢卡斯同时提到，原油价格上涨，以及美国经济等结构性因素仍相对乐观。担忧情绪会消退，长期结构型因素也将为市场带来希望。目前市场情绪属正常现象。

　　东方汇理银行利率策略主管库马尔认为，如果英国决定脱离欧盟，英国央行可能进一步放松政策，从而导致英国国债收益率进一步下滑。花旗银行分析师也表示，如果6月23日的公投结果是英国最终离开欧盟，市场对英国央行降息的预期升温，恐加速资金外流，英国10年期国债收益率可能会测试1%的水平，相反如果英国最终留在欧盟，英国央行有机会开始考虑加息，最快可能在2017年，届时10年期英国国债收益率可能回升至1.5%上方。

　　澳新银行策略师海因斯认为，美联储加息预期的下降以及英国退欧公投将会推动避险需求，成为推动金价后市走高的关键因素。避险需求将推动金价重返每盎司1400美元的水平。“如果英国真的退欧，英镑将大幅走低，为市场带来波动性，投资者们将寻求避险。”(凤凰网)

　　广州万隆：四大利空致跳空低开

　　四天的长假酝酿了四大利空，或是导致A股这次可怕变脸的直接原因。

　　一、国内端午假期间全球股市动荡，外围普遍下跌；二、英脱欧公投在即，国际投资者避险情绪上升，美元指数大涨，人民币兑美元波动加剧；三、次新股作为近期市场上最具赚钱效应、最能带动人气的板块，代表着市场上最活跃的资金，在节前最后一个交易日出现集体回调，对市场情绪有负面冲击；四、有报道指出6月上旬出现上市公司大股东疯狂减持，市场信心进一步受挫。四大利空的夹击下，A股早盘始终在2900附近徘徊，概念股的大规模哑火使得市场无法有效上攻。

　　我们认为，端午假期全球金融动荡，尤其是上周五的外围股市普跌使得悲观情绪蔓延至国内市场，今天早盘的低开更多是对短期消息面的市场反应，投资者无需过于担忧系统性风险的发生。供给侧改革是市场中长期所关注的焦点，而此前推进国资国企改革进度较缓，但近期最高层动作不断，中纪委点名国资委，改革预期有所改善，市场的悲观情绪或会得到收复，做多力量或会进一步提振。因此，A股短期仍将保持震荡向上的走势。

　　三利空叠加 谁能接棒次新股领涨大旗

　　早盘两市低开随后小幅震荡回升，然而市场并没有出现明显的领涨主线，散乱的热点难以刺激市场人气的回升，临近中午收盘，随着中科创达（300496）的直线跳水封死跌停后，前期走势较好的次新股板块在午后上演跌停潮，板块内逾50只个股封死跌停，带动题材股全线杀跌。截止收盘，沪指下跌逾3%，深成指下跌逾4%，创业板指下跌逾6%领跌三大股指。市场普遍认为导致节后开门黑是由三大利空叠加导致：

　　其一，端午期间全球股市均以下跌为主基调，今日开盘后亚洲股市更是全新下挫，这对于憧憬反弹的A股，无疑是一个横在之前的新障碍；其二，日线级别上沪指虽说尚未触及3097下跌以来62.5%的位置，但是深成指和创业板均过了这一位置，进行了回踩，所以沪指也需要又一次回踩。其三，6月份以来的前4个交易日，就己经有超过60家公司发布减持及减持计划公告，解禁股派发压力较大。

　　但市场对A股是否纳入MSCI指数、美联储加息、英国脱欧公投等一系列国际事件，近期一直成为舆论的头条，也影响着市场做多情绪，或许这才是真正导致当前市场难于突破的根本原因。但我们广州万隆认为，即使这一系列国际事件出现最坏的结局，那也仅仅那么也只是短期事件因素影响，其不会改变A股自身运行的趋势。市场完全可以理解为，美联储加息则利空出尽，不加则扭转市场预期，不论是哪一种，市场都有可博弈的空间；英国脱欧公投，是一个风险节点，但是欧洲局势与美联储加息与否一样，事件节点前后，会吸引资金入场博弈，不过是事前和事后的区别；而MSCI，目前中国加入的概率高达70%，无论最终结局如何，外资早已是嗅到机会，提前埋伏A股了。

　　因此，我们认为"慢涨急跌"这是近期行情的最大特征，进二退一中反复锤炼敲打夯实的A股，才有底气走出一轮壮阔的大行情！但由于存量资金博弈特征明显，资金没有解放套牢盘意图，是采取了没有套牢盘的次新股进行反复炒作，这也出现了指数没有冲关的欲望，而保持横盘却恰恰符合多方资金的利益。

　　而在机会方面，继节前我们反复推荐的中小创、次新股后，我们认为一行三会集体行动，金融全行业大幅整顿，中期金融监管成为最重要全局性任务。而在此背景下，真正享有业绩红利的个股将获得资金的进一步青睐，正如天赐材料（002709），半年报业绩预暴增达400%以上，今年以来已获得超过2倍的收益，成为弱势中不可多得的持续暴涨新龙头！充分说明具有主力深入或控盘的业绩大增股，反弹持续性与抗风性最强 。