金融混业加速银行拿证券牌照明年料有突破

日前召开的国务院常务会议提出，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。对此，业内人士预计，明年国内银行申请证券业务牌照将会有突破。
 
“银行申请证券业务牌照关键在于‘风险隔离’这个点。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，作为信贷机构，银行如何做好信贷资金和证券投资资金隔离，监管部门必须慎重考虑。
 
据了解，证券牌照已经对公募、私募等开放，在CEPA（内地与香港关于建立更紧密经贸关系安排）补充协议安排下，包括银行在内的港资、澳资金融机构亦可在内地设立合资全牌照券商，且持股比例上限可高达51%。
 
预计明年会有突破

在经历今年资本市场大幅波动之后，改革现行分业监管模式成为市场关注焦点，近期召开的中央经济工作会议明确指出，抓紧研究提出金融监管体制改革方案。

郭田勇表示，加快推进金融监管体制改革和推进金融机构混业经营相辅相成，这或许预示着经历多年讨论后，金融混业——尤其是银行申请证券业务牌照进程将加速。

国金证券银行业分析师马鲲鹏预计，国内银行申请证券业务牌照在明年将会有所突破。

目前，国内银行主要通过两种方式涉足证券业务，一是通过境外子公司设立或收购境内券商股权，如中银国际旗下的中银国际证券，以及今年交银国际收购华英证券33.3%股权；二是通过境外子公司在国内从事投行业务。
 
值得注意的是，近期外资银行持有国内券商牌照已经有所突破，汇丰银行和东亚银行今年下半年分别同前海金控签署协议，将向证监会申请筹建全牌照合资券商，持股比例分别达到51%和49%。
 
根据内地与香港签署的CEPA补充协议十，允许港资、澳资金融机构分别在上海、广东、深圳(www.szxxg.com)各设一家两地合资全牌照券商，港资、澳资合并持股比例上限为51%。

对此，郭田勇说，考虑到外资行在内地的市场业务体量并不大，风险相对可控，这也算对外资银行获取券商牌照开了一个口子。

多类金融机构

 已拥有券商牌照

 事实上，我国大中型银行已在一定程度上实现了混业，目前五大行金融牌照相当丰富，股份行和城商行近两年也迎头赶上。

公开资料显示，今年浦发银行收购了上海信托，而拥有公募基金牌照的3家城商行宁波银行、南京银行和北京银行，也分别在基金子公司旗下设立了资管子公司。

东方证券银行业分析师王剑介绍，目前银行已经全面参与保险、信托、租赁、资管等业务。在债券业务方面，已可从事包括经纪、投行、自营和资管等业务。目前仅剩股票的经纪、投行和自营业务没有参与。
 
参照相关部门对银行下设保险公司、金融租赁公司、基金公司和信托公司曾出台的有关规定，王剑表示，如果银行申请券商牌照，预计会有类似于《商业银行投资证券公司股权试点管理办法》这样的法规出台，对银行设立券商子公司有关要求做具体规定。
 
除了银行，券商牌照实际上已经对其他机构开放，诸如公募基金获取券商牌照近期已有进展。英皇证券集团近期公告，英皇证券（香港）、嘉实基金和上海丰实资产管理公司拟成立全牌照合资券商。
 
此前，私募机构九鼎投资旗下已有九州证券；国际期货也于近期表态在积极申请国内券商牌照；互联网公司阿里巴巴、大智慧和东方财富网也已通过资本运作拥有了券商牌照。