美国12月加息预期 增加了人民币汇率承压

 美联储加息“拉锯战”持续将近一年，在上周（11月2日-11月8日）一系列美联储高层鹰派言论和靓丽就业数据的作用下，加息前景终于“云开见月明”。在此刺激之下，美元指数连续走强至接近100点高位，非美货币对美元汇率普遍下跌，预期人民币汇率将面临贬值压力。

就业数据靓丽支撑12月加息预期

上周五，美国劳工部公布的数据显示，美国10月份就业市场表现强劲，恢复到金融危机以来的最好水平，令美联储12月启动加息的可能性增加。数据显示，10月份美国非农部门失业率从此前的5.1%下降到5%，为2008年4月以来最低水平。新增就业岗位27.1万个，远超市场预期。当月，员工平均时薪为25.2美元，上涨2.5％，为2009年以来最大涨幅。

新增就业数据大大增加12月加息的可能，平均时薪增长亦有可能加强通胀上升的预期，而就业和通胀是美联储决定启动加息的两个主要因素。

周三晚间，美联储主席珍妮特·耶伦、纽约联储主席杜德利、美联储副主席Fischer接连放话，其中，耶伦表示美国经济正逐步向好，如果美国经济数据持续好转，物价稳步增长，12月份加息是有可能的。

在一系列鹰派言论和数据的推波助澜下，美元指数一路飙升，周五一度上探至99.3300高位，当日涨幅1.19%，一周累计涨幅达2.41%。

非美货币受重挫人民币承压

受到美元强势上涨的影响，各国货币对美元汇率呈现下跌，几乎无一幸免，不少重要非美货币上周跌幅超过2%。

上周，欧元对美元汇率在欧洲央行鸽派消息和美元走强的打击下，周五跌穿1.08支撑位，收于1.0742，一周跌幅达2.39%。英镑对美元汇率亦在过去的一周内下跌了2.41%，收于1.5056；美元对日元汇率一周内涨2.09%，上探至123-124区间；澳元对美元汇率下跌1.28%，回落至10月初位置。

人民币汇率方面，上周在岸人民币价格连续5日下跌约0.58%，美元对人民币汇率从周一开盘价6.3157升至周五收盘6.3528。中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信认为，人民币下周一对美元低开的可能性较大，但不至于出现大幅度的下跌。

交通银行金融研究中心高级研究员刘健在接受南方日报采访时表示，美联储加息会对中国经济有一定的冲击，但总体上来说应该是可控的。“从基本面看，中国经济相对其他国家来说高速增长，美联储加息可能引发短期内国际资本的流出，中国也不例外，特别是热钱、短期资本可能会流出中国，但是规模应该有限。”刘健说，“首先我们国家当前的资本账户并没有完全放开，短期热钱的规模有限，它对中国经济的冲击应该不会特别大。另外，中国的货币政策和外汇储备都有很大的操作空间，虽然偶尔可能也出现一些负增长，但总体来说，中国的经济体量，包括国际储备、外汇储备，应该足以应对美联储加息的冲击。”

年内美元指数破百没有太大阻力

目前市场已受到一系列强刺激，下周国际外汇市场的主旋律应是继续消化美联储12月加息预期。有分析人士指出，美国12月加息大局已定，接下来判断未来汇率市场走势，市场的关注点会是美联储加息的整个路径和节奏。

梅治信预计，在美联储加息的预期下，今年年内美元指数破百没有太大阻力。短期内美元能否继续上涨，可能要等待进一步刺激。如果美联储高层接下来表示12月加息后明年还有2-3次加息计划，或欧洲央行宣布于12月加码QE，会加速美元升值，欧元贬值。

“在美国加息比较明确、欧洲央行有可能继续扩大QE的情况下，欧元对美元的汇率总体会呈下跌趋势。”梅治信说，“不过，欧元韧性较强，不会像新兴市场货币那样一泻千里，逻辑是震荡下跌。在趋势不变的情况下，经过周五的下跌，可能还会继续向下走两天，但不会马上跌穿1.05支撑位，也不排除周一会有反弹的可能。”

“在当前的强美元周期中，趋势是很明显的，但不代表只做一个方向。”梅治信建议投资者，如果有机会在低位买入外币，可以做一些“短平快”的操作，反弹后卖出。以欧元为例，在1.06以下测试1.05低位的过程会比较复杂，应该有一定拉锯战，或有低吸高抛的机会。