日本央行维持货币政策不变 关注通胀趋势

　10月30日，日本央行公布利率决议，维持货币政策不变，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，符合预期。委员会继续以8:1的投票通过决议，审议委员木内登英反对维持政策不变，再次提议将QQE规模降至45万亿日元/年，并提议推迟实现2%的通胀目标的时间。10月30日，日本央行预计消费者通胀将在2016财年下半年触及2%的目标，长期通胀预期面临很大下行风险。此前，日本央行预计有望在2016财年上半年实现此目标。日本央行将2015年通胀率预期从0.7%下调至0.1%，将2016财年通胀率预期从1.9%下调至1.4%。将2015财年GDP预期从1.7%下调至1.2%，将2016财年GDP预期从1.5%下调至1.4%，将2017财年GDP预期从0.2%上调至0.3%。

　　日本央行表示，将审视风险，必要时调整政策，将持续实施宽松政策直到稳定实现2%通胀目标，CPI一段时间内很可能维持在0水平。下调2015-2017财年CPI预期是因为油价，将继续努力达成目标，通胀预期持续改善，预计通胀将随薪资上涨。

　　日本央行预期日本经济潜在经济增速为0.5%甚至更低，良性经济循环有可能将继续，日本央行宽松政策正在显现预期效果。薪资增长的步伐在一定程度上是缓慢的。物价的风险包括产出缺口、通胀预期。日本经济的风险包括2017年消费税上调的影响。

　　日本央行行长黑田东彦发表讲话称，日本经济继续缓慢复苏，日本经济正处在良性循环中，CPI将暂时保持在零附近，2015及2016财年日本经济增速将超过潜在水平，通胀率降至2016财年下半年达到2.0%，实现2%通胀率的时间取决于油价，随着油价效应消退，通胀将朝2%上升，通胀率在2016财年下半年达到2%后的，在该财年余下的时间里将保持在2.0%附近，将继续实施宽松政策直到2%的通胀率稳定。

　　黑田东彦指出，日本央行宽松政策起到既定效果，将关注风险，在必要时调整政策，日本通胀趋势改善，如有必要，日本央行将毫不犹豫地调整政策。黑田东彦表示，日本央行对于尽可能快的在两年时间内达到2%通胀目标的立场未变，佐藤健裕和木内登英两位委员提议使用“预期内无法实现2%通胀目标”的措辞，实现2%通胀目标的时间延后是因为能源价格处于低位。尽管下调CPI，但通胀预期并没有很大改变，低油价拖累了CPI，日本通胀趋势在稳定改善，从更长期观点看，通胀预期在抬升。