牛市需警惕过热 逐步兑现收益

债券型基金：

牛市需警惕过热 逐步兑现收益

固定收益基金投资方面，上海证券基金研究中心认为，一方面，目前债市收益率水平和信用利差均低于历史均值，另一方面经济政策大环境仍然有利于债市走强。预计短期内债市有望继续走牛，但当前时点或已不在适宜继续大幅超配债券型基金，建议投资者可以适当降低债券型基金配置比例。在配置品种上，上海证券更加看好重仓期限为中期、评级为中高券种的债券型基金。

凯石财富认为，经济继续承压、资金面无忧、IPO暂停等因素将继续支持债券市场慢牛行情。时下，信用债绝对收益率和信用利差都已处于历史低位，由于公司债发行利率下降，加杠杆模式使其安全边际大大下降。而相比之下，利率债的杠杆套息价值凸显，建议优选利率债配比偏高的纯债基金，并谨防股市转暖对债券市场的冲击。

海通证券认为，债基相对于股混基金波动较小，短期内可以做避险资产， 建议配置债性较纯，且在券种配置上以利率债与高等级信用债为主的基金产品。

众禄基金认为，目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境，货币政策有望继续保持宽松，叠加更积极的财政政策推出预期升温，债券市场慢牛格局有望延续，债券基金具有比较高的配置价值。