基准利率，基准利率是什么意思？

说说基准利率，基准利率是什么意思？

    基准利率就是一个市场上利率水平的风向标。各个金融机构，都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率。央行提高或者降低基准利率，就意味着提高或者降低整个社会的利率水平。
 
    打个比方，银行体系像一个巨大的水利工程，货币资金在里面就是水，那基准利率就是用水的价格。所以，通过调整基准利率的水平，实际上就是控制社会资金的价格，然后来影响大家投资消费的意愿。
 
    一般来说，政府如果担心经济过热的话，就会加息，也就是提高利率进行收缩。比如说，2010年的时候，我们国家当时经过了一个4万亿的刺激，经济上就有点过热的表现，然后央行就温和的多次加息，对经济加以控制，慢慢的踩刹车。但这种加息的尺度和节奏，其实特别难把握。因为如果加息太快就容易收缩过猛，造成经济的剧烈波动。
 
    我们国家是有这样的经验教训的，1994年的时候，中国快速的大幅上调基准利率，也就是加息，结果导致了一次很严重的经济硬着陆。熟悉历史的人还有点印象，1992年小平南巡之后，我们国家的经济“大干快上”，各地的投资项目纷纷上马，很快就出现了发展过热的局面，最严重的就是1994年的时候，通过膨胀率达到了24%，这已经接近恶性通货膨胀的水平了。当年大米的价格都涨了一倍，那时候老百姓的普通薪水又不是很高，自然地就开始惶恐。年长一点的还有印象，那时候老百姓疯狂的兑外汇，囤积商品，把市场里的大米、菜油都抢购一空。
 
    由于通胀对老百姓伤害太深，很容易引起社会动荡。所以中国政府下决心，一定要治理整顿。当时央行的行长是谁？是以硬汉著称的朱镕基，他很快开始大刀阔斧的进行紧缩的政策。很快的，央行就出台了十多项压缩信贷规模的措施，其中最重要的就是提高贷款利率。从1993年到1995年，我们国家的贷款基准利率从8%提高到13.5%，提高了多少？整整提高了70%。本来，加息控制经济过热的现象是正确的，但是这么快速、猛烈的加息幅度就产生了负面后果。
 
    我们昨天说了，银行体系像一个巨大的水利工程，商业银行是中途大大小小的送水站，它有一个信用扩张的杠杆效应。现在央行把基准利率这个水龙头给猛地关上了，但是他忽略了什么？它忽略了商业银行体系的杠杆效应可能将紧缩的效果放大了很多倍。

果然，这次经济的降温就比朱总理预料的要强烈得多。首先是企业不愿意再贷款了，没有人开工，已经开工的项目，企业宁可把它丢成烂尾楼，也不想再继续下去了。另外一个方面，银行也不愿意放贷了，为什么？利率这么高，贷款放出去收不收的回来，都不一定。收不回来的话，从行长到信贷员都得承担责任，所以既没有项目开工，也没有信贷的意愿。不到两年的时间，当时全国过热的建设工地就变成了一大堆的烂尾楼。现在去海南看，还留着很多当年留下的没有完工的烂尾楼项目。
 
    还有一个很有意思的例子，就是很多人知道的史玉柱。这位著名的明星企业家，脑白金的创始人。他当年正在雄心勃勃的建巨人大厦，结果银行一下提高贷款利率，还抽贷，使他借钱无门。巨人大厦就成为了那个时代很著名的一个烂尾楼，然后史玉柱宣布破产。一直到十多年以后，他才凭借巨人游戏又重回公众视线。
 
    那更严重的是什么呢？更严重的是，由于你前几年贷出去很多款，现在利率升高。当时有很多企业破产了，所以这些破产企业全部成了烂账和坏账，都堆在哪里呢？都堆在了银行的资产负债表上面。中国的银行业当时陷入了很大的困境，四大行的坏账率甚至达到了40%，基本上就到了破产的边缘。直到1998、1999年，中国经济都没有走出那次阴影。所以，那段时间世界上特别流行中国崩溃论，多少就和这次经济的硬着陆有关。所以我们说，加息是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致水太少，引起经济严重的旱灾。

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