三家消金公司去年净利超10亿 风控、高成本问题亟待解决

多家持牌消费金融公司披露2017年业绩情况，从数据上看，消费金融行业继续呈现爆发式增长，已有三家持牌公司净利超10亿元，分别为中银消费金融、捷信消费金融和招联金融；苏宁消费金融、华融消费金融及中邮消费金融在2017年扭亏为盈。其中，马上消费金融去年实现净利润5.78亿元，同比增长88倍，成为最大“黑马”。

然而，消费金融市场在快速增长的同时，也面临着严监管。随着过去多头借贷和借新还旧等现象逐渐受到约束，有行业人士表示未来整体市场将缩减20%。消费金融市场核心竞争力建设由过去的获客能力转向风险管理，平台更加注重自身技术系统研发。

“在行业发展初期，各家处于争抢客户阶段，获客能力对于平台来说是核心竞争力；当行业发展进入规范阶段，对于客户的风险管理是重中之重，风控也就成了核心；而当有了客户和良好的风控，服务就成了竞争核心”，在近日的沟通会上，马上消费金融CEO赵国庆对媒体表示道。

风控能力成为核心竞争力

据赵国庆介绍，马上消费金融的客户群以35岁以下的年轻用户为主，属于比信用卡用户次一级的群体，多分布在长三角、珠三角等经济发达地区，以及成都、重庆及湖南等娱乐氛围较浓厚的地区，另外一些人口大省比如河南也有分布。

以往，消费金融公司面对的客户往往是传统金融机构覆盖不到的客群，征信信息缺乏，尤其是在“现金贷”野蛮发展期，“多头借贷”现象严重，一些机构为了谋取暴利，采用“高利率覆盖高风险”的粗犷模式，向原本“不合适”的人群放贷，除了存在将风险传导给正规金融机构外，倘若催收不当，极易引发社会事件。

为了提高风险管控能力，行业内多家消费金融公司都在数据风控上加强投入。据招联相关负责人介绍，导致现金贷不良的主要原因大概有两种：一是信用风险，二是欺诈风险。为此，招联搭建了“风云”风控系统，通过抓取用户的社交行为及第三方征信数据，应用人工智能、机器学习等技术建立客户风险画像，几分钟内评估用户的资产质量，并能对欺诈、伪冒、套现等行为进行有效拦截。

马上消费金融选择自建技术系统，目前已推出一系列基于人工智能技术的自研系统：Luma风控系统、XMA智能客服系统、G!COLO智能催收系统、FaceX活体人脸识别技术2.0、ICC呼叫系统自主研发项。在催收方面，据CEO赵国庆表示，电话催收是唯一催收方式。

另外，持牌消费金融公司的数据接入央行征信系统，这也是其在风险管理方面的一大竞争力。

资金成本高企 降低综合成本是关键

资金来源一直以来是影响消费金融公司发展的关键，持牌消费金融公司为非银行金融机构，不能吸收存款，其资金来源主要包括：接受股东和股东境内子公司存款、向境内金融机构借款、发行金融债券、境内同业拆借以及资产证券化等5个方面。

眼下，受金融监管“去杠杆”和货币政策转为“稳健中性”影响，社会整体资金水位下降，资金成本上升。今年以来，已有中邮消费金融、招联消费金融等公司选择以增资形式提高资本充足率，以便更好的开展业务。

“为了筹措资金，我们跑了400多家银行，目前已与200多家签订同业授信协议”，赵国庆对媒体表示。

资金成本的高企必定在借款利率上有所体现。据赵国庆介绍，消费金融公司的借款利率高低与资金成本、风险成本和运营成本息息相关，“在运营成本上，随着技术的逐步使用，提高获客能力，最终目的是要把综合成本降下来”，他表示。

严监管下回归科技

上周的博鳌亚洲论坛期间，京东金融CEO陈生强和百度金融负责人朱光都向媒体表示未来将不做金融。而在去年4月份，蚂蚁金服也曾对外宣称：“目前申领牌照所从事的金融业务，目的并不在金融本身。我们是想通过这些试验田，去沉淀底层的技术，这些技术也会开放地去帮助金融机构做好Fin。”

尽管没有一家巨头承认此番表态是受金融强监管的影响，但这却是不可否认的事实。互联网金融在经历了几年的野蛮生长之后，如今监管一改过去的温和态度，尤其是去年，无论是支付业务、基金销售业务、大资管业务，还是小额贷款、消费金融，都遭遇了强势的“除杂草”。

具体到消费金融领域，据国家金融与发展实验室副主任曾刚在“2018消费金融新趋势”沙龙上预测：未来消费金融的工作重点就是防风险，目前监管对金融机构、持牌机构控制杠杆比例的措施已经开始，消费金融高杠杆的问题迟早会受到影响。

以蚂蚁金服的消费金融业务为例，今年3月份，据彭博报道，2017年蚂蚁金服借助发行消费信贷ABS获取的低成本资金，在旗下两家小贷公司净资本合计只有106亿元的情况下，消费贷规模已经达到6000亿元。

随着去年现金贷专项整顿的开展，消费信贷ABS发行受到极大约束，数据显示，今年以来蚂蚁金服ABS发行量较去年同期减少91亿元，降幅21.86%。这主要是借呗ABS发行量大幅下滑引起的，其降幅接近8成。

据新金融琅琊榜消息，眼下，蚂蚁金服一方面进一步向金融机构开放，大力推广联合贷款（助贷）模式；另一方面则通过旗下网商银行的网商贷，承接部分借呗业务需求。

而在盈利来源上，蚂蚁金服也将面临重大改变，在联合贷款业务中，蚂蚁金服的收入来源将从信用利差（包括ABS转让收益）转向服务费。