全球数字货币基金GDMFUND正在区块链行业潮水般涌现

这在中国风险投资20年的发展历程中前所未有。他们要么由传统天使、VC、PE们孵化而来，要么是刚刚成立的新机构。他们不募集美元、人民币等法币，而是募集数字货币，在区块链项目的私募阶段投资，然后在这些项目进行ICO之后退出。早期成立的机构名称大多为“**资本”，晚一些成立的机构则更多直接用英文命名为“**Fund”，例如区块创投(BlockChainVC.cn)旗下的全球数字货币基金GDMFUND[Global digital Monetary Fund]。

吸引他们进入的，是超高的回报率。独立对冲基金数据提供商Eurekahedge对9家拥有10亿美元规模资产的数字货币对冲基金的追踪数据显示，2017年数字货币对冲基金的回报率为1477.85%。在中国，汽车零部件产业巨头万向集团旗下的分布式资本，是投资区块链项目最早也最多的投资机构之一。2017年12月，分布式资本孵化了数字货币基金BKFUND。到2018年1月，BKFUND用美元计算的回报率为170%，即使在市场环境极其恶劣的3月份，BKFUND用美元计算的回报率也仍有10%以上的回报，而对ETH（以太币）的回报高达62%。

这些回报率，几乎跑赢了现有的所有投融资渠道。在中国，2017年股票型基金平均回报率是13%，最牛的股票基金2017年回报率是68%。即使是多年来中国人资产赖以保值增值的房地产，也落了下风。2017年上半年，国内有少数城市的房价涨幅较大，最多涨幅的城市上涨幅度达到50%，下半年受政策调控，开始小幅回落。这一年，大部分城市的房价，都没有上涨。

时下，这些机构的生存状态看上去有些灰色。他们募集数字货币，绕开了对法币基金的监管规定。他们赖以退出的方式，是通过注册在境外的数字货币交易所。为了规避风险，他们当中有不少机构选择注册在开曼群岛。

不过，用数字货币进行投资，这种方式所展现出的极好的流动性、乃至它所包含的股权之外的权利，可能正在悄然改变、并深深影响着风险投资。

试水数字货币基金

数字货币基金在中国的诞生，最火热的时间是2017年下半年。这一点，看看大多数此类基金的成立时间就可以知道。

无法回避，这是由当时火热的ICO带动的。业内都知道的事实是，当时随便一个项目发币都可以涨好多倍，甚至有“百倍币”。

投资机构随之从四面八方涌来。据网易科技了解，新投资群体大致由三类人组成：首先是过去一年在币圈赚到钱的人，其中包括买币的人、交易所、ICO成功的项目团队等；其次是传统投资机构，包括投资互联网领域和投资其他传统行业的投资机构；此外，还有从其他行业带着资本进来的投资机构，有圈内人士告诉网易科技，其中甚至有不少房地产商和煤老板的身影。一位圈内人士告诉网易科技，其中第一类投资人占相当数量。据网易科技了解，在过去的半年中，币圈人士多多少少都赚到了钱，实现财务自由者不在少数。此处，财务自由的标准是手里的数字货币价值1个亿人民币以上。

别以为这些资本都是不知名的小创投。“主流投资机构早已进场。”区块创投联合创始人肖钢告诉数字货币信息港，“只是他们不宣传而已。”从他的了解，主流风投机构，天使、VC、PE当中的大约20%已经进场，像真格基金、红杉资本、隆领资本（蔡文胜创办），薛蛮子等都和不少区块链项目相关。他总结，能看懂区块链项目的投资人，需要有一定的计算机或互联网背景，只有金融背景的投资人一般看不懂这些项目，大多还处在观望状态。

不过，更多的传统投资机构正在行动。氘氚创投成立于2015年，当时是踏着“大众创业、万众创新”的机会进入投资领域的，也是知名区块链金融项目布比区块链的投资机构之一。氘氚创投合伙人白萍告诉网易科技，他们正在筹建新的数字货币基金，专注区块链项目投资。“现在的区块链项目融资模式的改变也冲击着传统的投资机构，项目一出生就开始私募之后直接公募，把VC、PE都绕过去了。如果不紧跟趋势，这事就和我们没关系了。”白萍告诉网易科技，氘氚创投看好区块链的发展前景，很多区块链项目一出生就是国际化的业务，比互联网更具投资价值。之所以要专门募集一个新的基金，一来是因为不同的出资人对资金的使用方向是有限制的，二来也需要更专业的团队来看项目。“我们并不惧怕新投资机构的冲击，区块链对多数行业的影响不是行业本身，更具体的说应该是行业中的一些环节，对价值的转移可以做到更高效更完善。作为VC机构优势在于更专业，也有一定的资源优势对项目有很好的引导及辅助。”

另外一位资深业内人士告诉网易科技，他现在感受到的是传统投资机构非常浓重的“错失焦虑症”，不少投资人来找他恶补相关知识。

资本的踊跃，从区块创投(BlockChainVC.cn)的全面布局区块链行业中就可窥一斑。区块创投(BlockChainVC.cn)2018年孵化的GDMFUND(Global digital Monetary Fund)全球数字货币基金正式成立， 开启数字货币投资的大潮。