各大交易所争相上线比特币期货 CFTC警示风险

在低波动的时代里，交易所也在为投资活动低下而犯难。

每天都有可能上演过山车行情的虚拟货币，让交易所看到了一丝曙光。芝加哥期权交易所Cboe的比特币期货已经交易了一周，而其竞争对手芝加哥商品交易所CME，将于下周一上线自己的比特币期货。

12月1日，CFTC宣布，允许CME及Cboe推出比特币期货，两家公司已证明计划推出的合约及交易安排均符合必要的监管规定。自那以来，比特币现货上涨了约80%。

交易所纷纷推出比特币期货，监管机构承受的比特币监管压力越来越大。

美国商品期货交易委员会（CFTC）周五发布声明，详细阐述“虚拟货币交易的风险”，呼吁投资者在买入虚拟货币前事先自我教育，并称比特币的交易也应该像其他商品一??样受到监管。

在声明中，CFTC还解释了比特币从卖方“交付”到买方的路径。CFTC在两年前将比特币视作一种商品来监管，但比特币期货的出现，让交付过程有所混乱，CFTC称：

1. 客户应有能力：1）占有和控制所有商品，无论是以保证金，或是杠杆或其他融资手段购得的商品；2）在交易发生至多28天后，可以自由使用（在任何特定平台内或外）;以及
2. 交易发生28日后，要约人及卖方（包括任何交易中的关联方）不保留任何对客户资产的利益或控制，无论资产是以保证金，杠杆，或其他融资方式获得。

类似的28天的要求，已经被应用于小麦、石油及黄金。

CFTC还表示，在这些虚拟货币市场上的投机活动，应被视为高风险交易，一如所有的期货产品；客户应该去了解一些信息，比如合约中的指数或是价格是如何确定的。

因杠杆及一系列其他因素，期货交易被认为是风险较高的投资活动。期货的保证金制度要求投资者存入一定金额的资金，作为结算和履约保证，对于风险越高的期货资产，交易所要求的保证金越高。

Cboe目前的比特币期货要求初始保证金比例为44%，而CME下周即将上市的比特币期货，初始保证金和维持保证金比例分别为47%和43%。

上周四，媒体援引知情者消息称，对于部分需要清算比特币期货的客户，高盛提出收取100%的保证金。尽管保证金比例高企，高盛的这一行为仍然被视为是华尔街试水比特币期货的第一步。

警告期货市场投资风险之余，CFTC在声明中还给出了虚拟货币现货市场的风险，包括市场操纵，对投资者虚拟货币钱包的黑客攻击，监管缺位，以及高波动。

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