家电企业整体业绩低迷：龙头企业稳定增长

2014家电业年报盘点

　　进入3月底，沪深两市不少家电企业相继公布了2014年业绩。从已经披露的情况看，去年行业的整体低迷对部分家电企业影响明显，部分企业转型阵痛仍在显现，出现业绩下滑的情况，但也有行业龙头企业依旧保持稳定增长态势。

　　行业整体低迷影响业绩表现

　　从 片面 来看，家电业 矢志不渝 的价格战在2014年还是对第二梯队企业造成了不小负担。海信科龙的年报数据显示，该公司去年营收265.34亿元，同比增8.93%，但净利润仅为6.72亿元，同比降44.68%。其中空调产品营收113.43亿元，同比增22.84%，但毛利率仅上升了1.67%，这其中一个很直接的原因就是因为期内产品销售、推广以及物流、安装费用同比大增了19.32%，达到了43.89亿元。

　　此外，海信科龙的净利润下滑还与其冰洗产品营收和毛利润双下滑有关，海信科龙方面称，受2014年国内冰箱行业零售量市场整体呈负增长态势的影响，公司冰洗业务规模出现下降，营收为118.64亿元，同比降1.01%，毛利率同比下降1.25个百分点至21.88%。

　　四川长虹也因国内家电市场需求下滑， 国家节能产品惠民工程 等刺激政策退出，导致其彩电业务国内销售未达预期，出现业绩下滑。据其财报披露，2014年实现营收595.04亿元，同比增长1.07%，没有达到此前其630亿元的年度经营目标。实现利润总额同比减少47.5%，为5.34亿元，归属上市公司股东的净利润更是同比减少了88.52%，仅为0.59亿元。

　　不仅如此，长虹还公告未来可能面临的风险，称包括家电市场由大盘式增长向侵蚀性增长转变，业绩增长需求驱动行业竞争将更趋激烈；部分互联网企业2015年将加快向智能家居领域的布局和冲击，传统纯硬件盈利模式的空间可能进一步受压；以及家电产品生命周期明显缩短，如果产品无法获得市场认可，产品开发成本将无法收回，影响公司利润。

　　龙头企业仍保持稳定增长势头

　　去年是行业经受较大压力的一年，也是家电企业纷纷求变试图建立新竞争优势的一年，部分家电企业通过对自身进行了一系列的调整，在不利的市场环境下仍保持了稳定的增长。

　　青岛海尔年报显示，去年实现收入887.75亿元，同比增长2.51%；净利润49.92亿元，同比增长19.59%，盈利能力明显提升。青岛海尔方面称，利润的增长得益于其各产品线结构升级、原材料价格降低，带来的毛利率的提高，其大部分业务实现增长，只有冰箱业务收入同比减少2.61%。另外，香港上市的海尔电器去年营收671.34亿元，同比增长7.8%，纯利润24.47亿元，同比增长20.12%，主要得益于渠道综合服务业务的营业收入同比提升8.1%，达到622.33亿元。

　　美的年报显示，2014年该公司实现营收1423亿元，同比增长17%，其中大家电业务和小家电业务分别同比增长17.92%和17.48%，实现净利润105亿元，同比增长44%。据披露，这主要得益于美的去年深化转型，聚焦产品与效率提升，从而发挥出了多品类协同的市场竞争优势。此外，美的去年还加强自建渠道，新增旗舰店1400家，在三四级市场已实现了超过70%的覆盖，零售收入超过100亿元。同时推动电商业务全渠道战略部署。与此同时加强海外业务管控，完善海外业务布局，推动自有品牌及海外本土营销快速增长。

　　经历转型阵痛由弯道走入直道

　　此外，还有部分企业去年依旧在经历转型阵痛。苏宁公布的年报显示，2014年全年营业收入为1089亿元，较上年同期仅微增3.45%，其中归属于上市公司股东的净利润8.66亿元，较上年同期增长133.19%。不过值得注意的是，苏宁2014年营业利润其实是亏损14.59亿元，之所以实现了盈利，是由于以部分门店物业为标的资产开展的相关资产运作，该交易实现税后净利润为19.77亿元。

　　具体来看，去年前两季度表现不佳，到第三季度开始运行效率才逐渐走向正规，销售收入规模开始有所改善。数据显示，去年三、四季度营业收入同比增长分别为15.90%、16.31%，互联网业务同比增长分别为52.26%、2.25%。

　　不过，苏宁方面称，去年公司转型已经由弯道进入了直道，今年将迎来直道加速的一年。根据其公布的数据，去年持续优化通讯、母婴、超市频道，提升用户垂直需求的用户体验，增强用户粘性，截至2014年底，苏宁会员总数达到了1.67亿（不含PPTV会员数），其中移动端订单数量占线上整体比例提升至32%。苏宁预计随着转型互联网成效逐渐凸显，今年一季度O2O全渠道商品销售规模（GMV）同比增长将达到30%，线上平台实体商品交易规模同比增长将超过90%。