凯鹏华盈周炜：中国互联网下一波该投什么(5)

二来，支付和交易比以前要成熟得多。

第三，用户消费行为变化很大。70后及以上的互联网民是很没有价值的。因为这个年龄的人当时用互联网一开始的习惯就是免费。所以，根深蒂固的思想就是免费，所以当时盗版很多。但是过去这两三年。视频盗版在国内几乎就看不到了。而80后90后是愿意为给自己带来愉悦感的东西付费的。他们没有心理障碍。而70后或者以上的人，即使已经身价很高，甚至亿万富翁，他的习惯就还是下盗版软件，因为他觉得不需要为这个东西付费，这是他的观念，这是一种思维定式。

这三大变化导致了新产品出现之后，会迅速会用户会为它买单，压缩了增长的周期，所以会出现加速的大趋势。

4.如果我们只说公开市场的话，下一波中概股浪潮会在什么时候到来？会以什么样的行业作为主打？

首先，我们投早期的主要还是看基本面。公开市场并非我的专长。总体上来说，我是个 company-builder（建公司的） 不是 company-trader(交易公司的) 。

但如果只是说大体趋势的话，我觉得只要美股市场整体大盘没有重大利空的话，还是会持续看到中国公司来到美国资本市场上市。当然总有些公司或者类型会在市场的冰冻期更容易抵抗寒冬，也就是不同的经济周期，对公司盈利变化不大的这类公司在金融周期到来的时候抗击打能力比较强。

5.有人认为O2O会成为下一波中概股浪潮的领军行业，您同意吗？

我觉得是有道理的。因为一来，中国已经有不少规模做得蛮大的O2O类别公司，二来，他们是有收入的，不是纯粹讲故事的。即使公开市场变了，它的用户需求是不会随之改变的。就O2O的商业模式来说，就是要交易，它是一定要形成交易闭环的。就算公开市场变差了，不会影响每个人每天吃几顿饭。从这个角度来说，我是同意O2O可能会成为下一个上市热点的说法的。

6.美国创投圈目前对中国互联网的未来如何看待？总体思路怎样？

我接触到的机构投资人对投资中国来说现在处于一个比较矛盾的心态。

其一，中国互联网企业的发展速率不容忽视。之前出过一份研究报告，显示全球前十大市值的互联网公司，中国占了4家，你可以据此想象以后中国互联网公司的市场地位。

其二，从2000年到2010年，中国做到10亿以上的互联网公司并不多，但是从2010年到2014年几乎上市的绝大多数都是10亿以上的市值，这就说明过去这几年创造价值，创造财富的节奏在明显加快。这是因为有基本面的差异的，现在的公司光讲故事和概念是不行的，是真金白银放在那里，收入放在那里的。而未来5到10年互联网领域会进一步加速发展。