P2P准入门槛提高 绝大部分平台或将被清洗

国内P2P(个人对个人网络贷款)交易市场正处于 一半海水，一半火焰 的状态，一边是跑路事件频发，一边是PE投资案例越来越多。数据显示，目前中国已经超越美国成为全球最大的P2P交易市场，今年至今已有近20起PE投资案例，但同时自去年以来，全国 跑路 的网贷平台累计超过120家，投资人被套牢资金逾20亿元。

这种无序的格局也使得业界对P2P行业监管愈加迫切。上周末，广东互联网金融协会会长陈宝国在接受采访时透露， P2P行业监管的指导意见年底之前一定会出来，在等发布时间而已。

虽然具体细则尚未公开，但在他看来，加强监管后P2P行业的整体收益率会下降，市场利率会回归理性。

20%以上收益率成杭州市场常态

鲁帅是盛世汇海杭州区的负责人，自他主管杭州市场以来，发现一个很奇怪的现象， 我们在北京、天津、东北等地都有分部，这些地方的P2P市场利率普遍都在15%左右，只有杭州这个地方远远超过这个数。

记者在杭州庆春路随机找了一些P2P公司，这些公司给出的月息多在2%，年息接近24%，而这只是明面上的利率。一位业务员透露，公司最近正在搞活动，存1万可以奖励100元，上不封顶。

至于为什么搞活动，这位业务员也有些无奈， 今年市场上资金本来就不充裕，杭州新开的P2P公司很多，如果不提高收益，很难有客户上门。

由于监管不健全，目前成立一家P2P公司的门槛很低。有些投资管理公司只需要花几万元买一套软件，就能涉足P2P网贷。门槛过低一方面造成整个市场良莠不齐，另一方面也抬高了整体利率。

综观国内外的P2P平台，正常出借人的投资回报率通常在7%-12%之间。那些急切希望通过20%、25%以上的高回报来吸引投资人的平台，或多或少存在着风险。 民贷通陈枫说。

通常情况下，线上交易成本要比线下低，P2P网贷的借贷利率太高属于畸形。 鲁帅说。今年4月份，成立于衢州的 中宝投资 发生老板跑路事件，成立三年来该平台的平均年化收益高达34%。警方调查发现，大部分资金被老板挪作他用。

收益率下降是大趋势

事实上，在经历过一轮大洗牌之后，P2P行业的整体收益率已经出现了拐点。据网贷之家8月报显示，目前平台的平均年化收益率为17.46%。而2013年行业的平均利率水平高达25%以上。

鲁帅表示，那些动辄20%以上利率的平台很难撑很长时间，他们的倒下有利于行业利率回归理性。

另一方面，今年P2P网贷平台新增数量大幅增长，发标规模随之扩大，投资人抢标现象已经大幅减少，供需矛盾趋缓也是借贷利率下降的重要原因。 在市场博弈因素决定下，随着投资者数量增加，利率下降是自然趋势。 金联储高级副总裁郑利敏说。

随着P2P跑路事件愈演愈烈，处于行业链条上的利益相关方也频频出手。继4月份一次性下线800家P2P网贷平台后，最近，百度再次对平台上进行搜索推广的P2P祭出大招：P2P综合利息不得高于年化18%，否则给予推广下线。

对此，杭州一家P2P公司的高管认为，百度这种 一刀切 的做法并不见得合理，但在监管没出来以前只能这么做以规避风险。

他同时指出，P2P行业利率继续下降将是趋势， 回顾全世界信贷金融业发展100年以来的历史，在任何一个阶段、任何一个区域，都不曾有三年年化收益率超过15%的产品。

至于降到什么程度，该高管觉得中小商业银行的贷款利率是一个参考指标， 目前小型商业银行小微企业贷款产品平均每年12%的综合成本，不会偏离太多。

广东互联网金融协会会长陈宝国表示，随着P2P行业逐渐规范化发展，利率也会随之降低，未来或将降至12%。

监管着力解决风险软肋

早在今年4月份的博鳌论坛上，银监会副主席阎庆民确认，为加强对互联网金融的发展、规范和监管，国务院决定由银监会牵头来承担对P2P监管的研究。后来监管部门明确了P2P网贷平台的四个底线。眼下，离监管细则出台的时间点无疑越来越近。

陈宝国不久前刚从北京回来，据他了解央行的指导意见已制定完毕，在等待发布时机，年内一定会发布。他表示，央行的指导意见比较宽泛，是针对整个互联网金融行业的框架性指导，并不具体针对P2P、众筹、第三方支付等出台细则政策，细则定义将留给银监会和各地金融办。

从目前情况来看，这个细则主要还是解决风险问题的。之前P2P平台陆金所发布《互联网金融报告2014》，指出目前P2P网贷平台的坏账率极难达到1%以下，有的平台坏账率甚至达到5%以上，而公布数据的几个P2P网贷平台的坏账率都在2%左右。

此前陆续出台的框架性建议已经对P2P公司做出了一些细致的规定，比如公司高管必须要有金融从业背景，资金必须托管到银行，注册资本金不得低于1000万元等。

当然更为严格的是P2P网贷平台的四个底线，包括明确平台的中介性质，平台本身不得提供担保，不得将归集资金搞资金池以及不得非法吸收公众资金。

此前就有业内人士向表示，如果严格按照这四条来执行，目前全国达标的P2P平台最多只有几十家，意味着如果不转型，绝大部分的平台可能会被清洗。

小贴士：如何选择安全可靠的P2P投资平台?

首先，投资者要有自我保护意识，坚决抵制高收益诱惑，尽量不要投资年化收益在15%以上的平台;第二，要了解平台对借款人的筛选方式，如果完全通过线上认证开展信用借款业务，则平台的风险相对较高;第三，要了解资金是否安全、信息披露是否完善以及产品法律设计是否健全;第四，要了解本金与收益的保障方式与保障机构。