致P2P网贷巨头宜信公司的一封公开信(6)

    笔者这里劝言战略投资者KPCB、 IDG资本和大摩亚洲投资基金(MSPEA)：

    来个对宜信的波特矩阵分析：

    2006-2008年，烧钱创业& & 铺设渠道、建立团队、营销模式，处于 P2P 初创期。

    2009-2011年，处于资产泡沫、低利率管制环境下的 明星成长 期;资产端和负债端同步快速扩张。

    2012-2014年，各类资产端扩张逐渐乏力，负债端虽有优势但挑战颇多;放弃仅在 P2P 领域深耕，进军高风险领域;渠道铺设边际收益降低，运营维护成本高企;风控质量严重跟不上资本逐利要求，超高杠杆运作捉襟见肘，处于 亚健康现金牛 阶段。

    2015-2018年，外部政策监管趋严，既有运作模式会遭到颠覆。资产端收益进一步下降，负债端成本进一步提高，借贷产品存量增长陷于停滞，将被迫大规模裁汰冗员压缩运营成本。行业同质恶性竞争激烈;外部资源的获取不足又将导致内部势力范围之争频现。经济深度调整下坏账损失问题此起彼伏，风险资本准备严重不足，超高杠杆岌岌可危;处于 问题和瘦狗 阶段。

    2019年以后，如果能迈过 监管合规、坏账控制 这一命门，即使还能存活下来，其经营领域也将极为受限;宜信或许仍能在资本市场的边缘角落里讨得一席之地，但也就只限于如此了。

    在这么个已跨过顶峰的行业周期现实下，如何了结你们的私募股权投资，你们自行考虑吧。

    笔者这里代为致歉借款端融资者：

    笔者深刻理解你们的痛苦，如果不是无路可走，没有人愿意以30%的高利贷融资。

    金融机构作为国民经济命脉，责无旁贷地应该帮助真正有发展前景的实体企业走出困境、走向辉煌;而不应是成为资金掮客只求自身暴利的吸血鬼和寄生虫。服务这些有希望的企业，本该是主流金融机构应该花大力气、下大工夫来做的责任义务;我们没有做到位，使得民间宵小有机会跳梁，是我们的失误。作为主流金融机构的一员，笔者为此深深感到惭愧。

    在政府微观扶持政策的导向下，主流金融机构必须积极资源下沉，全力把 廉价、便捷 的金融服务提供给那些真心创业、创造就业和增量财富、作为国民经济基石的中小实体企业们，与他们一起成长。近年来已经有很多机构开始为个人、微小企业提供12%左右的低息信用贷款，何不去试试?

    再辛苦，也不能抱怨;再艰难，也要正能量;因为这是我们的责任与骄傲!