资产端枯竭使收益率倒挂

　　资产端枯竭使收益率倒挂

　　不仅银行理财产品，信托、互联网宝宝类产品、P2P网贷等在内的各类理财产品收益都在下滑。

　　兴业信托证券部相关人士22日对21世纪经济报道记者表示，公司还在清理伞形信托，“资产荒对信托的影响肯定有，好的资产难找。而且现在大环境都不明朗，还没有找到新的方向。”

　　他介绍道，信托产品的收益率也会下滑，过去10%甚至更高的年化收益率很常见，还有政府担保和刚性兑付，现在市场上很难见到10%的产品了，7%左右的年化收益率正在成为信托产品的常态。

　　余额宝9月21日的七日年化收益率已经下滑到3.16%左右，而两年前的“余额宝”年化收益率高达6%。

　　在银行理财、信托和宝宝类产品收益都下滑的时候，一直以高收益著称的P2P也难以为继。据网贷之家的数据显示，2013年7月至今，网贷行业的综合收益率从最高点的26.35%降至2015年8月的12.98%，下跌13.37个百分点，跌幅超过一半。该机构选取283家主要网贷平台数据。

　　地标金融CEO刘侠风9月22日对21世纪经济报道记者表示，地标金融目前的平均年化收益率为14.75%，而去年这个时候是16.2%——18%。刘侠风称，P2P高收益的窗口红利正在式微，“初期P2P公司的品牌知名度还没有建立起来，企业有让利，给用户收益率会高些。今年以来大环境不景气，劣质债权不敢做，选择债权相对安全，融资端成本也在降低。”

　　点融网创始人郭宇航9月22日对21世纪经济报道记者表示，“点融网目前的平均收益率为7-9%，比去年同期下降了三个百分点。知名度高，注重资产安全的大平台收益率相对更偏保守。”

　　东方资产管理公司旗下互联网金融平台东方汇董事长孙洋此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，随着监管趋严，P2P行业即将面临洗牌，资产端的配置能力无疑是最重要的因素。

　　目前的P2P行业，只要在资产端或者资金端一方有自己的优势就能很好地存活。不过，在经济下行期，优质资产难觅，资产端比资金端的优势更为重要。

　　“投资收益率（资产端）下行的速度远远没有资产下行（负债端）的速度快，这是P2P行业一个奇特的现象。当资产来源逐渐枯竭，而很多产品收益还能保持在10%以上，P2P平台上哪儿去找那么好的资产？”孙洋透露。

　　他表示，目前有知名的P2P平台找到东方汇合作，主要是来对接资产，“收益倒挂也愿意，目的就是勉强维持现有客户的收益”。