九大券商看市：长牛趋势已形成 继续关注蓝筹(6)

流 动性上，本周新股发行冻结巨额申购资金，再加上年终结账等因素，本周资金面出现紧张态势，市场资金利率全线大幅飙升。本周央行在公开市场上继续进行零操 作，不过，周四财政部、央行招标600亿元国库现金定存，因此本周市场仍有600亿元流动性注入。综合来看，明年初央行降准降息的概率比较大。

技术面上，本周沪市大盘收出一根中阳线，已将上周的上影线全部吞吃，显示多头继续占据绝对优势，中线趋势继续向好。日K线上，均线系统继续呈多头排列上行，对大盘构成强有力支持，预示大盘强势依旧，震荡攀升的格局还将延续。

市 场风格方面，虽然券商板块由于涨幅巨大，后市将延续高位震荡调整，但银行、铁路基建等中字头大盘低价股接力推升， 大象起舞 有序扩围，成为市场的中流砥 柱，受到市场资金的热捧，后市仍将延续强势格局；以创业板为代表的高估值小盘股仍将继续挤压泡沫，市场价值投资理念得到充分体现。下周年内最后一批新股申 购结束，新股将出现一段时间的 空窗期 ，解冻的巨额申购资金将有大量回归市场，成为市场的巨额增量资金，有望助推大盘继续震荡向上，展开跨年度行情。操 作策略上，坚持牛市思维，坚持价值投资理念，坚持 抓大弃小 。

下周趋势看多

中线趋势看多

下周区间3050-3250点

下周热点基建、银行、券商

下周焦点货币政策

权重轮动节前有望先盘后涨

□申银万国钱启敏

本周股市继续强势冲高，上证指数跨越3100点大关，但盘中个股跌多涨少，尤其是中小板创业板均出现明显回落，市场总体维持平衡格局。从目前看，结构性分化日益突出，低价大盘板块轮动，随着年底新股申购资金解禁，大盘有望继续强势运行。

首 先，本周国防军工、券商等前期龙头品种出现宽幅震荡，市场分歧加大，上档阻力增强；而航空水运、铁路基建、钢铁煤炭等低价大盘股得益于国际油价暴跌、高铁 基建推动、前期表现较弱等综合因素影响，受到机构资金推动而一跃成为市场明星。从共性看，低价大盘、适合机构资金进退，具有一定题材刺激，有补涨要求，是 成为短线热点的基本要素。从目前看，热点轮动仍将持续。

其次，虽然本周上证指数持续上 涨，但盘中个股跌多涨少，两市个股涨跌比约为1:2，即大多数个股被边缘化，投资者赚了指数不赚钱、满仓踏空较为普遍。这说明股指的上涨以存量资金腾笼换 鸟、 抓大放小 、多数个股下跌为代价，也反映出短期资金在新股集中发行阶段相对紧张的实际状况。由于临近年末，银行揽存等因素将加剧资金面的周期性紧 张，下周中后期随着新股申购资金解禁，股市资金将再度回归正常。